運(yùn)用金融工具防范匯率風(fēng)險方法

筆者擬就目前環(huán)境下外貿(mào)企業(yè)如何規(guī)避貿(mào)易性匯率風(fēng)險作一探討，規(guī)避貿(mào)易性匯率風(fēng)險的方法多種多樣。

貨幣期權(quán)套期保值

期權(quán)是指在未來一定時期可以買賣的權(quán)力，是買方向賣方支付一定金額的期權(quán)費后擁有的在未來一段時間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價格（指履約價格） 向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。期權(quán)交易事實上是一種權(quán)利的交易。買方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇。

以外幣為對象的遠(yuǎn)期買賣權(quán)利叫外匯期權(quán)，即購買期權(quán)者預(yù)付一筆期權(quán)費（一般1%-2%），就可以有權(quán)在指定的以后日期（3個月、6個月或9個月）固定的價格買進(jìn)或賣出一定數(shù)額的外幣。對于預(yù)料價格上漲的外幣，需要取得購買期權(quán)，即有權(quán)在該外幣匯率上漲時，以購買期權(quán)時的約定匯率（相對較低） 購買該外幣；對于預(yù)料匯率下跌的外幣，需要取得出售期權(quán)，即在該外幣匯率下跌時，有權(quán)以購買期權(quán)時的約定匯率（相對較高）出售該外幣。如果該外幣價格不是按照預(yù)料變動，則允許期權(quán)作廢。這樣就可以達(dá)到套期保值，規(guī)避匯率風(fēng)險的目的。

貨幣期權(quán)既可以較好地規(guī)避匯率風(fēng)險，同時，因其執(zhí)行的可選擇性又可降低判斷失誤產(chǎn)生的損失。貨幣期權(quán)合約在執(zhí)行時，以貨幣實物交割，也可以只交割價差。