國(guó)際投資規(guī)模全球化

國(guó)際投資結(jié)構(gòu)知識(shí)化

國(guó)際投資地區(qū)集中化

國(guó)際投資形式聯(lián)盟化

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化步伐的加快，國(guó)際資本的跨國(guó)流動(dòng)日趨活躍，并表現(xiàn)出許多新的特點(diǎn)。國(guó)際投資，特別是外國(guó)直接投資，在不斷自由化和全球化的世界經(jīng)濟(jì)中正在發(fā)揮著日趨重要的作用，作為世界經(jīng)濟(jì)中極其活躍的組成部分。

1．增長(zhǎng)速度加快，規(guī)模連創(chuàng)歷史紀(jì)錄

國(guó)際貿(mào)易在世界經(jīng)濟(jì)中曾經(jīng)長(zhǎng)期占據(jù)主導(dǎo)地位，但80年代以后，隨著國(guó)際分工的深化，以利用當(dāng)?shù)厣a(chǎn)要素和占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)為主要目的的跨國(guó)投資作用逐步加強(qiáng)，規(guī)模日趨擴(kuò)大。增長(zhǎng)速度更是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)的幾倍甚至幾十倍。

2．跨國(guó)投資由發(fā)展中國(guó)家逐步轉(zhuǎn)向發(fā)達(dá)國(guó)家

90年代中期以前，發(fā)展中國(guó)家在跨國(guó)投資流入中所占份額增長(zhǎng)很快，最高時(shí)達(dá)到40%。但1995年以后，份額卻開始降低。在跨國(guó)投資高速增長(zhǎng)的情況下，發(fā)展中國(guó)家吸收外商投資卻增長(zhǎng)緩慢，1994年以后分別為1000億美元、1070億美元、1380億美元、1720億美元、1730億美元和1980億美元。1998年發(fā)展中國(guó)家吸引外商投資占全球份額僅為26%，1999年更下降到24%。

發(fā)達(dá)國(guó)家不但是理所當(dāng)然的對(duì)外投資主要來(lái)源，也吸收了絕大部分新增跨國(guó)投資。1998年增加的1920億美元中，幾乎全部為發(fā)達(dá)國(guó)家所吸納；1999年增加的1670億美元，發(fā)達(dá)國(guó)家吸納了84%。

這表明跨國(guó)投資取向發(fā)生了深刻變化，體現(xiàn)了投資領(lǐng)域發(fā)展中國(guó)家被u201c邊緣化u201d的趨勢(shì)。預(yù)計(jì)今后幾年，全球外國(guó)直接投資的總體格局不會(huì)有大的改變，發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)際投資中絕對(duì)主體地位仍將繼續(xù)。

3．發(fā)展中國(guó)家吸收外國(guó)直接投資由東亞地區(qū)向拉美地區(qū)轉(zhuǎn)移

進(jìn)入90年代，大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家都將借助外資發(fā)展該國(guó)經(jīng)濟(jì)作為其發(fā)展戰(zhàn)略，國(guó)際直接投資日益成為許多發(fā)展中國(guó)家獲取國(guó)際資本的主要方式。外國(guó)直接投資占發(fā)展中國(guó)家資本總流量的比例已由1991年的28%增至1998年的56%。在發(fā)展中國(guó)家里，90年代初、中期吸收外資增長(zhǎng)最快、最多的是東亞地區(qū)，尤其是中國(guó)表現(xiàn)最突出，但卻發(fā)生轉(zhuǎn)折，拉美地區(qū)為跨國(guó)投資熱點(diǎn)。

從今后發(fā)展趨勢(shì)看，拉美地區(qū)由于私有化高潮已經(jīng)過(guò)去，吸納跨國(guó)投資將有所回落；前蘇東地區(qū)由于政治、社會(huì)逐步穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨向好轉(zhuǎn)，對(duì)外資的吸引力越來(lái)越大，將成為新的跨國(guó)投資熱點(diǎn)地區(qū)；非洲的大部分國(guó)家仍難以對(duì)外資產(chǎn)生真正的吸引力，只可能有個(gè)別國(guó)家或領(lǐng)域成為跨國(guó)投資的亮點(diǎn)；亞洲地區(qū)仍是跨國(guó)投資重點(diǎn)地區(qū)，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)會(huì)有變化，中國(guó)地位有所下降，印度有可能以其市場(chǎng)、勞動(dòng)力和新興產(chǎn)業(yè)成為新的吸收外資大國(guó)，韓國(guó)由于其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)重組會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大外資進(jìn)入規(guī)模，甚至日本也可能由于其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開放而使外商投資有大幅度增長(zhǎng)。

4．投資自由化趨勢(shì)日益明顯

跨國(guó)投資的高速增長(zhǎng)的內(nèi)在原因是國(guó)際分工和全球競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展，但得以實(shí)現(xiàn)的重要原因卻是全球范圍內(nèi)投資自由化的發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，90年代各國(guó)對(duì)有關(guān)政策的修訂中95%以上都是推進(jìn)自由化、利于外國(guó)投資的，即放松管制加強(qiáng)市場(chǎng)作用和增加對(duì)外商投資的鼓勵(lì)措施。

發(fā)展中國(guó)家在吸引外資方面都不同程度地加大了政策力度。長(zhǎng)期來(lái)看，印度和韓國(guó)將成為亞洲頗具吸引力和發(fā)展前途的目標(biāo)投資國(guó)。而長(zhǎng)期拒外資于國(guó)門之外的日本也有了令人矚目的變化，股票交易市場(chǎng)。

5．跨國(guó)并購(gòu)已成為國(guó)際投資的主要形式，并仍然成為今后外國(guó)直接投資迅速增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?br>
跨國(guó)并購(gòu)是國(guó)際直接投資增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。跨國(guó)并購(gòu)成為發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)入外國(guó)市場(chǎng)的主要方式，其對(duì)發(fā)展中國(guó)家的重要性也日益增強(qiáng)。據(jù)貿(mào)發(fā)會(huì)議統(tǒng)計(jì)，刀年來(lái)公司并購(gòu)涉及金額以42%的速度增加，1999年全球跨國(guó)并購(gòu)額7200億美元，比上年增長(zhǎng)37%，比當(dāng)年跨國(guó)投資增加總額還多。

今后幾年，跨國(guó)購(gòu)并可能進(jìn)一步深化，而規(guī)模會(huì)再創(chuàng)新高。金融、電信、醫(yī)藥、汽車等行業(yè)將在全球范圍內(nèi)實(shí)行資源重組，其主要手段就是跨國(guó)購(gòu)并。在發(fā)達(dá)國(guó)家繼續(xù)是購(gòu)并發(fā)生重點(diǎn)的同時(shí)，由于發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)開放擴(kuò)大，一些服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域、高新技術(shù)領(lǐng)域和某些資金技術(shù)密集行業(yè)也會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模購(gòu)并。

6．跨國(guó)投資向金融、保險(xiǎn)、電信、流通等行業(yè)轉(zhuǎn)移

90年代中期以前的跨國(guó)投資，主要目的是利用當(dāng)?shù)厣a(chǎn)要素或進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。而從東道國(guó)來(lái)說(shuō)，也多是希望利用外商投資來(lái)解決資金、技術(shù)、管理等問題，達(dá)到解決國(guó)內(nèi)就業(yè)、增加出口等目的。這決定了跨國(guó)投資的主要來(lái)源集中在傳統(tǒng)制造業(yè)。服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的跨國(guó)投資越來(lái)越多，已占到投資總額的近50啪。隨著全球化浪潮的發(fā)展，各國(guó)服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的市場(chǎng)開放度越來(lái)越大，金融、保險(xiǎn)、電信、流通等行業(yè)的跨國(guó)購(gòu)并成為推動(dòng)跨國(guó)投資的最重要力量。而傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域，如汽車、電子、醫(yī)藥、化工等跨國(guó)購(gòu)并也在更深程度上依賴于服務(wù)貿(mào)易自由化的發(fā)展。這種趨勢(shì)今后在跨國(guó)投資中甚至?xí)用黠@。