幾乎所有的經(jīng)濟學家都認為自由貿(mào)易可以使世界經(jīng)濟福利最大化，而關稅同盟至少在伙伴國之間可取消關稅壁壘，在區(qū)域內(nèi)實行自由貿(mào)易，使世界經(jīng)濟福利增加。因此，建立關稅同盟對經(jīng)濟發(fā)展有利。但是，瓦伊認為，關稅同盟不一定意味著向自由貿(mào)易過渡，因為它在伙伴國之間實行自由貿(mào)易，而對外部世界實行保護貿(mào)易。這種自由貿(mào)易和保護貿(mào)易相結(jié)合的格局會產(chǎn)生兩種效果：u201c貿(mào)易創(chuàng)造u201d和u201c貿(mào)易轉(zhuǎn)移u201d。

關稅同盟內(nèi)部實行自由貿(mào)易，使國內(nèi)成本高的產(chǎn)品為伙伴國成本低的產(chǎn)品所替代，原來由本國生產(chǎn)，從伙伴國進口，由此新貿(mào)易被u201c創(chuàng)造u201d出來了。本國可以把原來生產(chǎn)高成本產(chǎn)品的資源轉(zhuǎn)向生產(chǎn)成本低的產(chǎn)品，從而得益。同時，關稅同盟對外實行統(tǒng)一關稅，對第三國的歧視導致從外部進口減少，轉(zhuǎn)為從伙伴國進口，使貿(mào)易方向發(fā)生轉(zhuǎn)變，產(chǎn)生u201c貿(mào)易轉(zhuǎn)移u201d。由于原來從外部世界進口成本低的產(chǎn)品改為從伙伴國進口成本較高的產(chǎn)品，造成了一定的損失。

以上瓦伊納的基本觀點，其結(jié)論是，關稅同盟的凈效應等于貿(mào)易創(chuàng)造的收益減去貿(mào)易轉(zhuǎn)移的損失。若結(jié)果為正，那么關稅同盟于成員國有利，反之，則不利。如圖：

假設世界分為三個部分：本國、伙伴國和外部世界。都生產(chǎn)商品X。圖1在SS和DD分別表示本國對X商品的供給和需求曲線。H、U和W分別表示本國最初價格、伙伴國價格和外部世界價格。關稅同盟形成之前，本國以價格H生產(chǎn)q1．消費q2，進口q1q2：自由貿(mào)易之后，價格從H下降至U．國內(nèi)生產(chǎn)下降至q3。消費上升到q4。進口上升到q3q4。福利增加了q3q4Rq它由額外進口成本q2q4RP和消費者剩余RqP組成，國內(nèi)生產(chǎn)成本下跌，其數(shù)量為供給曲線下減少的面積，即q3q1OM，其中q3q1NM表示額外進口成本，MNO是社會凈儲蓄。UHOM和ONPq代表轉(zhuǎn)移支付，前者是生產(chǎn)者放棄的利潤，后者是政府失去的關稅收入，社會凈收益是三角形OMN和OPR兩者面積之和，等于免除的關稅與創(chuàng)造的貿(mào)易量的乘積之半，即1/2（q3q1 q2q4）-HU。

同時，自由貿(mào)易使本國把q1q2的進口品從由低成本的外部世界進口轉(zhuǎn)移到由高成本的伙伴國進口．這一轉(zhuǎn)向產(chǎn)生了凈損失ABPN。即q1q2-UW。因此，關稅同盟的凈效應等于S[,MNO] S[,PRQ]-S[,ABPN]。