互聯(lián)網(wǎng) 金融的競(jìng)爭(zhēng)，是產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，更是風(fēng)控的競(jìng)爭(zhēng)。

2016年10月21日，重慶市隆金寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(下稱：隆金寶)總經(jīng)理陸世明詳解通過引入核心企業(yè)進(jìn)軍供應(yīng)鏈金融的操作路徑，并再三強(qiáng)調(diào)風(fēng)控的重要性。在陸世明的眼中，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控關(guān)鍵，一個(gè)是大數(shù)法則，另一個(gè)則是做好“物流、信息流、資金流”的三流閉環(huán)。

“互聯(lián)網(wǎng) 金融的競(jìng)爭(zhēng)，其實(shí)是風(fēng)控層面的競(jìng)爭(zhēng)，誰的風(fēng)控做得好，誰就能贏得未來!”陸世明說道。

稍早之前，隆金寶宣布完成9500萬元的A輪融資：公司在股東層面成功引入國(guó)本(上海)國(guó)際物流有限公司(注：國(guó)有獨(dú)資公司)、海南珠江控股股份有限公司(注：上市公司)和博華資產(chǎn)管理有限公司(注：國(guó)有控股公司)三家戰(zhàn)略投資者。

開放股權(quán)獲取供應(yīng)鏈資源

“供應(yīng)鏈當(dāng)中的核心企業(yè)是大企業(yè)，它的信用強(qiáng)、融資成本低;核心企業(yè)的上下游是小企業(yè)，它們信用弱，融資成本高，而核心企業(yè)與小企業(yè)之間的信用差是供應(yīng)鏈金融的源頭。”隆金寶總經(jīng)理陸世明解釋道，隆金寶通過電子商票工具將供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用遞延給上下游的小企業(yè)，從而讓供應(yīng)鏈上的小企業(yè)能夠借核心企業(yè)的信用達(dá)成融資目的，降低融資成本。

具體交易結(jié)構(gòu)為：上市公司或者大型國(guó)企作為核心企業(yè)，將向其部分符合資質(zhì)的長(zhǎng)期供應(yīng)商開具商業(yè)承兌匯票，作為供應(yīng)商的小企業(yè)將商業(yè)承兌匯票質(zhì)押給隆金寶監(jiān)管的保理機(jī)構(gòu)后，隨即在隆金寶平臺(tái)上發(fā)行產(chǎn)品募集資金，上市公司或者大型國(guó)企的應(yīng)付賬款將作為還款來源，票據(jù)兌付后，相應(yīng)本息會(huì)返還給投資人。

供應(yīng)鏈金融這個(gè)領(lǐng)域雖然美好，但是實(shí)質(zhì)上有很高的進(jìn)入門檻。

目前，中國(guó)已有的優(yōu)秀供應(yīng)鏈金融企業(yè)大多是大型集團(tuán)旗下的保理公司，原因很簡(jiǎn)單，除非是面對(duì)自己的子公司，否則沒有企業(yè)愿意開放自己的供應(yīng)鏈資源。正是基于此，隆金寶毅然通過開放股權(quán)的方式吸引具有供應(yīng)鏈資源的核心企業(yè)成為股東，使其與隆金寶成為利益共同體，進(jìn)而獲得非常珍貴的供應(yīng)鏈資源。

大數(shù)法則和三流閉合是風(fēng)控關(guān)鍵

進(jìn)入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域后，隆金寶如何控制風(fēng)險(xiǎn)呢?

金融界的共識(shí)是，供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)小，但風(fēng)險(xiǎn)集中度高;供應(yīng)鏈上下游的小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大，但風(fēng)險(xiǎn)分散度高，在供應(yīng)鏈金融上控制風(fēng)險(xiǎn)，必須要非常好的利用大數(shù)法則。

隆金寶總經(jīng)理陸世明表示，隆金寶不是只引進(jìn)一家具有供應(yīng)鏈資源的核心企業(yè)，而是引進(jìn)N家這樣的企業(yè)，完成N條產(chǎn)業(yè)鏈的布局， 這實(shí)際上是利用大數(shù)法則對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的第一次分散，更重要的是，在每一條供應(yīng)鏈上，隆金寶做的都是N家上下游企業(yè)的業(yè)務(wù)，這實(shí)際上是利用大數(shù)法則對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的第二次分散。在這樣的風(fēng)控體系下，單一借款人逾期風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)占供應(yīng)鏈核心企業(yè)票據(jù)支撐額度的極小部份，平臺(tái)可通過核心企業(yè)票據(jù)到期兌付化解風(fēng)險(xiǎn);而當(dāng)供應(yīng)鏈核心企業(yè)的票據(jù)兌付出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，其上下游的供應(yīng)鏈小企業(yè)直接承擔(dān)債務(wù)責(zé)任，平臺(tái)可以通過小企業(yè)的高分散度控制集中違約風(fēng)險(xiǎn);因此整體來看，隆金寶當(dāng)前只需要做好對(duì)核心企業(yè)的信用評(píng)級(jí)以及控制票據(jù)貼現(xiàn)比例即可，在國(guó)內(nèi)目前的產(chǎn)業(yè)環(huán)境中，上市公司、大型國(guó)企鮮有破產(chǎn)清算的先例，經(jīng)營(yíng)不善時(shí)也將獲得重組機(jī)會(huì)。

陸世明表示，供應(yīng)鏈金融發(fā)展初期，隆金寶必須依賴核心供應(yīng)鏈企業(yè)拓展項(xiàng)目，但是隨著隆金寶向著核心企業(yè)上下游的供應(yīng)鏈延伸，將形成以信用為基礎(chǔ)，供應(yīng)鏈企業(yè)貿(mào)易關(guān)系為連接的產(chǎn)業(yè)金融生態(tài)。因此，隨著隆金寶未來掌握的生產(chǎn)、貿(mào)易關(guān)系越來越深入，在產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈當(dāng)中的價(jià)值分配權(quán)限將越來越強(qiáng)，屆時(shí)肯定會(huì)依托股東資源構(gòu)建起一個(gè)基于“信息流、物流、資金流”的供應(yīng)鏈金融風(fēng)控閉環(huán)，進(jìn)而讓隆金寶的風(fēng)控水平再上一個(gè)嶄新的臺(tái)階。