反向跟單研究（上部）：

期貨反向跟單研究

上半篇

一、 什么是期貨反向跟單？

在金融市場交易中，投資者在投機過程中，由于各種因素會導致大部分人群虧損，則少部分人群盈利的現(xiàn)象，遵循著二八定律，期貨、外匯、貴金屬等市場交易的產品設有多空交易制度，通過利用計算機軟件獲取投資者交易多空操作時時交易數據，與其進行相反方向交易，既投資者交易虧損越多，反方向交易獲取利潤越多。

二、 反向跟單的由來

反向交易的雛形引入是受2002年諾貝爾經濟學獎卡尼曼及史密斯行為經濟學及實驗經濟學的理論測試項目中得到啟發(fā)，多數交易者在測試行為心理結果中都以失敗告終。國外一些聰明的金融行家開始將卡尼曼的理論測試項目應用到股票市場、衍生品市場，后來被不少國際對沖基金公司所隱性使用。由于我國金融市場特殊的歷史因素，使得我國金融產品及交易制度具有特色性，早期反向跟單模式只是被大眾心理上認可，但是真正利用此模式進行交易的人確寥寥無幾，以前的金融產品，項目認知度，專營經驗等問題都是當時的阻礙，近些年隨著我國各項領域的逐步開放，我國金融市場不斷創(chuàng)新，在期貨領域中，反向跟單交易模式在2015年股指期貨市場中，被廣泛的引用，當時金融市場處于重災區(qū)，股票及股指全線大幅度快速下跌，但是反向跟單者確打著程序化的旗幟（隱蔽其盈利模式），一路狂賺，少則百分之一百的收益率，多則百分之一千以上的收益暴利。在2015年9月，我國政府為有效防范金融市場風險，對股指期貨進行了管控，所有做反向交易的群體進行市場轉移，應用到商品期貨及全球交易市場，此模式的出現(xiàn)對中國金融市場乃至全球金融市場會有深遠的影響，必將成為未來關注的焦點。

三、 反向跟單的應用

反向跟單顧名思義其前提條件所交易的金融產品必須能夠時時相反交易，既金融產品必須具有做空交易機制，我國目前擁有做空機制的金融產品，大部分在期貨市場中，最佳的交易產品為中國金融期貨交易所的股指期貨產品，手續(xù)費低廉，點差低，點值大，行情走勢起伏不定，參與者參差不齊等（反向跟單主要參考因素）微信:longtianx。商品期貨目前由于產品眾多，參與者分散，主力權重過大，資金盤較小，浮動空間不利等因素，反向跟單在應用過程中會出現(xiàn)收益不穩(wěn)定現(xiàn)象，很多人由于在整個項目鏈條中的某一環(huán)節(jié)沒有做好，甚至看不清期貨市場本質，盲目、無知的應用到商品期貨中，導致大部分反向跟單交易的人以失敗告終。當然經驗豐富者在排除不利因素后，加以改進后，其盈利能力比較明顯，更多的人將反向跟單應用到國際金融產品中，如新加坡A50（與國內股指相像），香港恒生指數，美原油、黃金、外匯等產品，因此總結出反向跟單的應用是非常廣泛的，只要世界上有多空機制的金融產品出現(xiàn)，那么反向跟單就有它的生存空間。

四、 如何建設反向跟單？

1、 運行架構

由于我們無法獲取期貨交易者的時時數據，只能通過計算機軟件建設一套虛擬交易端，連接時時行情數據源，再建設一套交易方向轉換端及連接期貨市場實盤端管理軟件,國內為CTP通道接入，微信longtianx維新香港為API通道接入。我們通過虛擬交易端開設交易賬戶，例：將所開設的虛擬賬戶交給親朋好友，告知該賬戶為“真實”資金（心理因素），該親友在虛擬軟件中交易一張滬銅多單，轉換系統(tǒng)會立即在連接期貨市場真實賬戶中成交一手滬銅空單，該親友在虧損一千元時，平掉此單，連接期貨市場真實賬戶也會立即平倉，親友所虧損的一千元為虛擬資金，而你所獲取他的數據在期貨市場的真實賬戶中為盈利，扣除基礎手續(xù)費、雙向點差（既開、平倉點差）實際盈利約為880元。

2、 焦點問題

在以上案例中，我通過通俗的應用方式演示了整個反向跟單的表面過程，這里面要考慮到的兩個核心問題，一是手續(xù)費問題，這是必須要支付的交易成本，所以盡量的通過渠道或者關系到期貨公司去降低手續(xù)費標準，這對長期經營者來說，如果省去部分手續(xù)費，相當于每年收益率都在固定提高，第二個問題是點差，在期貨市場中，產品報價都以買價與賣價同時給出，買漲的人與高價成交，買空的人以低價成交，中間相差一個點，當交易員在虛擬軟件中購買產品時會與反向實盤成交價格相差1個點，同樣在平倉時也會出現(xiàn)一個點，因此基礎點差最少要2個點，也會出現(xiàn)另外一種情況，那就是滑點，當行情出現(xiàn)劇烈波動時，虛擬賬戶與真實賬戶存在時間差，如果在毫秒內出現(xiàn)價格變化，偏離了基礎點都為滑點，像解決滑點問題必須修改軟件成交的邏輯，鎖定虛擬端與實盤端的固定點差，目前新一代的軟件都具有此項功能。

3、 輔助軟件

目前市場上價格比較低廉的軟件月租不過幾千元，不具備去除滑點的功能，廉價混租服務器，反應速度過慢，穩(wěn)定性極差等特點，很多行業(yè)小白在初入此類項目時，劣質廉價軟件最授熱捧，一個只在乎蠅頭小利而不在乎品質的經營者，他會付出更大代價吸取教訓。因此在選擇軟件上決不能馬虎，專業(yè)是這個行業(yè)長久生存之道，所以，無論軟件也好，管理也罷一定要做到最專業(yè)的，這樣你才能遠離風險，遠離淘汰。也有打著0點差旗幟的軟件商在做市場營銷，其實那只不過是個噱頭罷了，0零點那是忽悠小白的說法，其實他們指的是0滑點，目前只要是期貨市場，點差既會存在，除非你自己開設的交易所。在行情劇烈波動時，虛擬數據庫過大，交易量提高的時候更要考研軟件的穩(wěn)定性，一旦出現(xiàn)卡單延遲現(xiàn)象，那么你就有可能無辜損失幾萬甚至幾十萬，因此要雇傭專人來監(jiān)控軟件，為每筆交易保駕護航。

4、 虛擬軟件使用者來源

專業(yè)的交易商會舉辦操盤大賽活動無償使用操盤手資源，更多的人會選擇設立公司的形式，在人力市場中雇傭交易員來完成數據的“制造”，通過科學的管理、分析、研究，來提高最佳收益率，此項目雖然因盈虧概率因素所由來，但是細節(jié)（專業(yè)）處理不好，依然會一敗涂地，舉例：將雇員的最佳虧損期鎖定為三個月以內，（由于過多的爆倉虧損會導致其雇員發(fā)生膽怯小間距交易，損耗基本手續(xù)費及點差，降低收益率）。2015年不少人曾嘗試反向跟單項目，但是大部分人經營一段時間后，結局并不理想，也找不出具體原因，最終都不了了之，最可悲的是花錢買不到經驗，少則花個幾十萬多則上百萬，到頭來還要否認這個項目不賺錢，其實整條街全是餐廳，未必每一家餐廳都賓客如云，但是一定有一家餐廳脫穎而出，它一定有效的突破了關鍵因素。因此只能說明那些失敗的人專業(yè)度還需提高，經驗還需歷練。

5、 管理的重要性

無論是舉辦模擬大賽還是雇傭操盤手甚至網絡鍵盤手，最重要的是管理，真實投資者不僅在乎錢，盈與虧心理變化復雜，隨便尋找救命稻草或珍寶（專家、資訊、軟件、內幕、技術指標、八卦易經、海外學者等等），其實種種因素結合到一起，都能給我們在做反向時，提供管理經驗，我們在借鑒的時候設計好每一個環(huán)節(jié)，環(huán)環(huán)相扣，好的地方建立管理檔案留存，不好的地方加以研究論證改善，隨著時間推移，你的收益一定會脫穎而出。

下半篇介紹

下半篇我將會針對反向跟單的要素進行重點介紹，包含產品的選擇、交易員的甄選、交易員的管理制度、項目關鍵崗位的設定、行為心理學分析、資金風控、管理技巧、高管執(zhí)行力、衍生項目的戰(zhàn)略發(fā)展、行業(yè)平臺建設等內容。由于個人年底工作內容比較繁忙，敬請等待。