隨著國家監(jiān)管力度的加大和治理整頓的深入，中國的期貨業(yè)及期貨市場的面貌得到了巨大改觀，取得了長足的進步。在欣喜地看到期貨市場取得巨大成績的同時，我們還要冷靜地看到這樣一個事實：中國的衍生工具市場仍存在著結構性缺陷。中國未形成有效的遠期合約交易市場，接觸過期貨交易或期貨交易理論的人都知道，期貨交易是在現貨交易、遠期合約交易的基礎上發(fā)展起來的。然而，中國期貨交易市場的建立卻是從現貨交易的形式直接進入到期貨交易形式的，這中間省去了期貨交易發(fā)展的必經過程u2014u2014u2014遠期合約交易形式。中國第一家期貨交易所u201c鄭州商品期貨交易所u201d的前身u201c中國鄭州糧食批發(fā)市場u201d在其成立之初，雖然是按照遠期合約的交易形式建立起來的，但這種形式的交易時間極為短暫，根本沒有形成有效的遠期合約交易市場，因而不能說明中國的期貨市場是在遠期合約的基礎上發(fā)展起來的。

沒有遠期合約交易的金融衍生工具體系不完整，沒有經歷過遠期合約交易過程，從表面上看失去的只是一種交易形式，實際上在失去遠期合約交易這種形式的背后，失去的是金融衍生工具交易市場培育的過程；失去的是金融衍生工具交易的社會基礎；失去的是風險監(jiān)控的經驗和手段的積累過程；失去的是現在仍在國際衍生工具交易市場發(fā)揮巨大作用的遠期合約與期貨合約交易的有機連接的、重要的、不可或缺的環(huán)節(jié)。

沒有遠期合約交易的金融衍生工具體系是不完整的衍生工具體系，是金融衍生工具體系的結構性缺陷。

中國的金融衍生工具目前還只有期貨，遠期合約交易一般是在場外進行的，這個場外通常是指期貨交易所或證券交易所外。目前，國際上遠期合約交易已具有了相當規(guī)模，并形成了某些交易平臺或市場。人們依據交易平臺或市場，運用遠期合約或遠期合約與其他金融衍生工具的組合，進行著各種商業(yè)活動。

中國的金融衍生工具目前還只有期貨一種工具，這距離建立完整的衍生工具市場、完善市場要素配置還相差很遠?，F在有關部門正在研究推出期權工具，這無疑是中國金融衍生工具市場的一大利好消息。在我們額手相慶的時候也深深地感到：盡早推出期貨的高級形式u2014u2014u2014期權固然很重要，但是，建立和培育遠期合約市場也是不可或缺的。

中國有兩個市場制定了遠期合約，國家有關部門的專家、學者對廣西食糖中心批發(fā)市場和海南橡膠中心批發(fā)市場等進行了實地考察，并就這兩個市場所進行的遠期合約交易進行了深入的研討。

上述兩個市場所制定的遠期合約，是依據中華人民共和國《合同法》的有關規(guī)定設立的，是一種非標準化的合約。根據所制定的合約，交易者可按照自己的實際需要與交易對方就交割的數量、質量、交割地點、交割時間進行協商，從而達到交割或不交割的目的。海南橡膠中心批發(fā)市場自2000年10月開業(yè)以來，其交割的數量在其成交總量中占有相當大的比重。據統計，該市場的交割量是相關市場同期交割量的10倍，但其成交量只是相關市場的十分之一。僅此可見，海南橡膠中心批發(fā)市場的遠期合約交易滿足了客戶的個別需要，達到了遠期合約交易的目的。