1.最優(yōu)貨幣區(qū)理論的產(chǎn)生和發(fā)展歷程。

根據(jù)《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》的定義，最優(yōu)貨幣區(qū)(OCA)是這樣一種區(qū)域，在此區(qū)域內(nèi)，u201c一般的支付手段或是一種單一的共同貨幣，或是幾種貨幣，這幾種貨幣之間具有無(wú)限可兌換性，其匯率在進(jìn)行經(jīng)常交易和資本交易時(shí)互相釘住，保持不變；但是區(qū)域內(nèi)國(guó)家與區(qū)域以外的國(guó)家之間的匯率保持浮動(dòng)。u201d

1961年9月，美國(guó)哥倫比亞大學(xué)教授羅伯特·蒙代爾(Robert Mundell)在《美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論》上發(fā)表了他著名的《最優(yōu)貨幣區(qū)理論》一文，以全新的視角看待固定匯率制和浮動(dòng)匯率制問(wèn)題，他從一個(gè)嶄新的角度研究匯率和貨幣區(qū)，開(kāi)創(chuàng)了觀察匯率問(wèn)題和貨幣區(qū)的全新視野，觸發(fā)了有關(guān)u201c最優(yōu)貨幣區(qū)(OCA)u201d理論的大量 文獻(xiàn) 。蒙代爾提出用生產(chǎn)要素的流動(dòng)性作為確定最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)，所以有人將他的OCA理論稱為要素流動(dòng)論。

蒙代爾的最優(yōu)貨幣區(qū)理論提出之后，引起了西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界的密切關(guān)注，也引起了更多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)有關(guān)最優(yōu)貨幣區(qū)判斷標(biāo)準(zhǔn)的討論，促進(jìn)了最優(yōu)貨幣區(qū)理論的進(jìn)一步發(fā)展。20世紀(jì)60年代至70年代中期，學(xué)者們對(duì)最優(yōu)貨幣理論的討論大多集中在最優(yōu)貨幣區(qū)的構(gòu)成條件上，這些討論從不同的側(cè)面發(fā)展了最優(yōu)貨幣區(qū)理論。

1963年，羅納德·麥金農(nóng) (R.I. McKinnon )提出了把u201c經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度u201d作為衡量最優(yōu)貨幣區(qū)的又一評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，即一國(guó)生產(chǎn)或消費(fèi)中貿(mào)易品占社會(huì)總產(chǎn)品的比率。1969年，彼得·凱南 (P.B. Kenen) 在《最佳貨幣區(qū)：一個(gè)折衷的觀念》提出，經(jīng)濟(jì)高度多樣化的國(guó)家是貨幣區(qū)的更為理想的參與者。詹姆斯·英格拉姆(J·C·Ingram，1969)指出，為了達(dá)到貨幣區(qū)的最優(yōu)化，有必要考察經(jīng)濟(jì)社會(huì)的金融特征，并提出以u(píng)201c國(guó)際金融高度一體化u201d作為最優(yōu)貨幣區(qū)標(biāo)準(zhǔn)的觀點(diǎn)。哈伯勒 (C·Haberler，1970)和弗萊明(J·M·Fleming，1971)分別提出把u201c通貨膨脹率的相似性u(píng)201d作為衡量最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)，即通貨膨脹率接近的國(guó)家更適于達(dá)成貨幣一體化。1976年，愛(ài)德華·托維爾 (E·Tower)、托馬斯·維利特(T·Willet)和弗萊明強(qiáng)調(diào)把u201c貨幣區(qū)成員國(guó)之間的政策相似性u(píng)201d作為衡量最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)。

但是，以上這些研究也不可避免帶有一些局限性。首先，這些標(biāo)準(zhǔn)都有一定的片面性。其次，有些標(biāo)準(zhǔn)難以量化，缺乏實(shí)際上的可操作性。第三，這些理論在強(qiáng)調(diào)組成貨幣區(qū)的正面效應(yīng)時(shí)忽視了一國(guó)加入貨幣區(qū)的成本問(wèn)題。加入貨幣區(qū)在給一國(guó)帶來(lái)收益的同時(shí)也不可避免地會(huì)產(chǎn)生一定的成本；特別是，貨幣是一國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)的象征，加入某一貨幣區(qū)即意味著該國(guó)對(duì)其主權(quán)的放棄。因此，成本和收益的權(quán)衡對(duì)一個(gè)考慮加入貨幣聯(lián)盟的國(guó)家而言，具有現(xiàn)實(shí)的重要意義。

2.最優(yōu)貨幣區(qū)理論的進(jìn)展。

傳統(tǒng)的對(duì)最優(yōu)貨幣區(qū)的研究視角是短期的、靜態(tài)的，側(cè)重于現(xiàn)實(shí)約束對(duì)匯率制度選擇的影響。20世紀(jì)80年代以后，濱田宏一 (Hamada，1985)研究了一些國(guó)家加入貨幣區(qū)的福利含義。而20世紀(jì)90年代出現(xiàn)的新理論加入了私人部門(mén)的自由選擇權(quán)和自由放任思潮?？唆敻衤蛫W博斯菲爾德(Krugman Obstfeld，1998)也對(duì)該理論的研究做了 總結(jié) ，并提出了通過(guò)GG一LL模型判斷加入貨幣聯(lián)盟的時(shí)機(jī)。

20世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著現(xiàn)實(shí)世界一體化和區(qū)域化發(fā)展趨勢(shì)的增強(qiáng)，各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重點(diǎn)逐步從相對(duì)孤立的宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定轉(zhuǎn)移到區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化和共同發(fā)展上，匯率制度本身越來(lái)越成為促進(jìn)區(qū)域一體化發(fā)展的政策工具。新的研究不僅放寬了對(duì)于價(jià)格和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性的假設(shè)，綜合了各種關(guān)于最優(yōu)現(xiàn)實(shí)標(biāo)準(zhǔn)的探討，而且提供了從動(dòng)態(tài)視角闡釋u201d最優(yōu)u201d的研究思路。區(qū)域一體化發(fā)展和區(qū)域?qū)ΨQ性的動(dòng)態(tài)聯(lián)系，成為主導(dǎo)最優(yōu)貨幣區(qū)成本一收益判斷的主要因素，對(duì)于區(qū)域貨幣合作前景的判斷，從關(guān)注成本u2014u2014收益的現(xiàn)實(shí)約束狀態(tài)，放到關(guān)注區(qū)域貨幣一體化發(fā)展和實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展，以及同區(qū)域內(nèi)部對(duì)稱性增強(qiáng)之間的動(dòng)態(tài)前景上，研究的視野更加寬廣。