1.最優(yōu)貨幣區(qū)理論的產(chǎn)生和發(fā)展歷程。

根據(jù)《新帕爾格雷夫經(jīng)濟學大辭典》的定義，最優(yōu)貨幣區(qū)(OCA)是這樣一種區(qū)域，在此區(qū)域內(nèi)，u201c一般的支付手段或是一種單一的共同貨幣，或是幾種貨幣，這幾種貨幣之間具有無限可兌換性，其匯率在進行經(jīng)常交易和資本交易時互相釘住，保持不變；但是區(qū)域內(nèi)國家與區(qū)域以外的國家之間的匯率保持浮動。u201d

1961年9月，美國哥倫比亞大學教授羅伯特·蒙代爾(Robert Mundell)在《美國經(jīng)濟評論》上發(fā)表了他著名的《最優(yōu)貨幣區(qū)理論》一文，以全新的視角看待固定匯率制和浮動匯率制問題，他從一個嶄新的角度研究匯率和貨幣區(qū)，開創(chuàng)了觀察匯率問題和貨幣區(qū)的全新視野，觸發(fā)了有關u201c最優(yōu)貨幣區(qū)(OCA)u201d理論的大量 文獻 。蒙代爾提出用生產(chǎn)要素的流動性作為確定最優(yōu)貨幣區(qū)的標準，所以有人將他的OCA理論稱為要素流動論。

蒙代爾的最優(yōu)貨幣區(qū)理論提出之后，引起了西方經(jīng)濟學界的密切關注，也引起了更多經(jīng)濟學家對有關最優(yōu)貨幣區(qū)判斷標準的討論，促進了最優(yōu)貨幣區(qū)理論的進一步發(fā)展。20世紀60年代至70年代中期，學者們對最優(yōu)貨幣理論的討論大多集中在最優(yōu)貨幣區(qū)的構(gòu)成條件上，這些討論從不同的側(cè)面發(fā)展了最優(yōu)貨幣區(qū)理論。

1963年，羅納德·麥金農(nóng) (R.I. McKinnon )提出了把u201c經(jīng)濟開放度u201d作為衡量最優(yōu)貨幣區(qū)的又一評價標準，即一國生產(chǎn)或消費中貿(mào)易品占社會總產(chǎn)品的比率。1969年，彼得·凱南 (P.B. Kenen) 在《最佳貨幣區(qū)：一個折衷的觀念》提出，經(jīng)濟高度多樣化的國家是貨幣區(qū)的更為理想的參與者。詹姆斯·英格拉姆(J·C·Ingram，1969)指出，為了達到貨幣區(qū)的最優(yōu)化，有必要考察經(jīng)濟社會的金融特征，并提出以u201c國際金融高度一體化u201d作為最優(yōu)貨幣區(qū)標準的觀點。哈伯勒 (C·Haberler，1970)和弗萊明(J·M·Fleming，1971)分別提出把u201c通貨膨脹率的相似性u201d作為衡量最優(yōu)貨幣區(qū)的標準，即通貨膨脹率接近的國家更適于達成貨幣一體化。1976年，愛德華·托維爾 (E·Tower)、托馬斯·維利特(T·Willet)和弗萊明強調(diào)把u201c貨幣區(qū)成員國之間的政策相似性u201d作為衡量最優(yōu)貨幣區(qū)的標準。

但是，以上這些研究也不可避免帶有一些局限性。首先，這些標準都有一定的片面性。其次，有些標準難以量化，缺乏實際上的可操作性。第三，這些理論在強調(diào)組成貨幣區(qū)的正面效應時忽視了一國加入貨幣區(qū)的成本問題。加入貨幣區(qū)在給一國帶來收益的同時也不可避免地會產(chǎn)生一定的成本；特別是，貨幣是一國經(jīng)濟主權(quán)的象征，加入某一貨幣區(qū)即意味著該國對其主權(quán)的放棄。因此，成本和收益的權(quán)衡對一個考慮加入貨幣聯(lián)盟的國家而言，具有現(xiàn)實的重要意義。

2.最優(yōu)貨幣區(qū)理論的進展。

傳統(tǒng)的對最優(yōu)貨幣區(qū)的研究視角是短期的、靜態(tài)的，側(cè)重于現(xiàn)實約束對匯率制度選擇的影響。20世紀80年代以后，濱田宏一 (Hamada，1985)研究了一些國家加入貨幣區(qū)的福利含義。而20世紀90年代出現(xiàn)的新理論加入了私人部門的自由選擇權(quán)和自由放任思潮。克魯格曼和奧博斯菲爾德(Krugman Obstfeld，1998)也對該理論的研究做了 總結(jié) ，并提出了通過GG一LL模型判斷加入貨幣聯(lián)盟的時機。

20世紀90年代以來，隨著現(xiàn)實世界一體化和區(qū)域化發(fā)展趨勢的增強，各國宏觀經(jīng)濟政策的重點逐步從相對孤立的宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定轉(zhuǎn)移到區(qū)域經(jīng)濟一體化和共同發(fā)展上，匯率制度本身越來越成為促進區(qū)域一體化發(fā)展的政策工具。新的研究不僅放寬了對于價格和市場競爭性的假設，綜合了各種關于最優(yōu)現(xiàn)實標準的探討，而且提供了從動態(tài)視角闡釋u201d最優(yōu)u201d的研究思路。區(qū)域一體化發(fā)展和區(qū)域?qū)ΨQ性的動態(tài)聯(lián)系，成為主導最優(yōu)貨幣區(qū)成本一收益判斷的主要因素，對于區(qū)域貨幣合作前景的判斷，從關注成本u2014u2014收益的現(xiàn)實約束狀態(tài)，放到關注區(qū)域貨幣一體化發(fā)展和實質(zhì)經(jīng)濟一體化發(fā)展，以及同區(qū)域內(nèi)部對稱性增強之間的動態(tài)前景上，研究的視野更加寬廣。